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注册送分,又一“爆款”产品前来报到!黄金期权刚刚正式在上期所挂牌交易

阅读量: 2047 时间:2020-01-11 16:32:19

  

注册送分,又一“爆款”产品前来报到!黄金期权刚刚正式在上期所挂牌交易

注册送分,今天上午9点,黄金期权在上海期货交易所正式挂牌上市。许多业内人士都认为这款期权产品有“爆款”潜质,将进一步盘活黄金期货合约的流动性,满足更多投资者的套期保值、投资需求。

上海期货交易所理事长姜岩表示,黄金期权的推出不仅能优化完善投资者结构,鼓励更多机构投资者参与,还能进一步完善黄金价格形成机制。同时,黄金期权还能推动黄金市场业务创新,帮助解决目前场外期权市场价格不透明、对冲较难等问题。

降低商业银行交易成本,使风险管理更趋灵活多样

不少商业银行都早早开始关注起了这款期权产品。近年来,他们开始为更多客户提供贵金属套期保值及投资服务。以往,商业银行采用境外黄金期权市场来开展价格套保及投资产品设计,交易成本较高。

究其原因,一是以otc交易为主的境外黄金期权市场报价点差较宽;二是各家报价行对黄金价格未来波动趋势与自身风控能力不同,给出的黄金期权交易报价高低不一,透明性及流动性较低;三是基于境外品种设计产品,银行承担汇兑风险。

随着上期所黄金期权的顺利推出,这三大问题都将一一化解,为银行设计高性价比、灵活多样的风险管理及投资收益工具提供有力支撑。浦发银行金融市场部贵金属交易处处长赵婷表示,她十分期待黄金期权的成功上市,并希望能够早日将这一风险管理以及投资保障的有力工具运用到“浦银避险”业务中来。

满足实体企业套期保值、个人投资者黄金配置需求

今年以来,黄金整体价格表现颇为亮眼。受全球经济增速放缓、贸易摩擦和地缘政治事件等影响,以黄金为代表的避险资产获得资金追捧,黄金市场波动率明显上升,上期所此时推出黄金期权可谓恰逢其时。

交通银行贵金属业务中心高级交易员胡逸认为,对产用金实体企业来说,套期保值是其日常经营活动中的重要需求,黄金期权的上市为实体企业提供了新的对冲工具,便于企业利用期权构建更富针对性的套期保值方案,丰富了要素市场服务实体经济的手段。而对个人投资者来说,黄金一直深受国内消费者喜爱,商业银行也发行了挂钩黄金的结构性存款等代客类产品,推出黄金期权一方面是增加了个人配置黄金的渠道选择,另一方面也有助于完善银行的黄金代客产品结构。

解决定价难、对冲难,促进场内场外市场协调发展

金融市场之锚,黄金一直以来都是首要的避险资产和定价基石。海外金融市场对于黄金的需求都非常旺盛。随着近年来国内金融市场发展,对于黄金的需求也水涨船高。部分券商和期货公司风险管理子公司已经开始开拓场外黄金衍生品业务。但是由于缺少场内标的,场外期权业务存在定价难、对冲难等诸多问题,客户也会对金融机构报价有所顾虑。场内黄金期权的推出可以有效解决这些难题,进一步促进场内场外市场的协调发展。

在中信证券执行总经理、场内做市业务负责人蔡成苗看来,黄金期权是非常灵活、高效的金融工具,能够极大提高企业与机构在资产配置与风险管理上的效率和精度。丰富的期权合约也有利于完善黄金市场的价格发现功能,如果说期货是发现未来价格一个点的话,期权发现的则是一个面,它包含了未来价格可能的分布状况。现货、期货和期权市场有机结合,形成立体、有效和稳定的黄金市场。

截至目前,上期所已上市20个期货期权品种,而黄金期权是上海期货交易所上市的第21个品种。今年以来,中国期货市场衍生品在不断扩容,预计到12月底,期货市场上市品种数量将达到75个,初步形成了商品金融、期货期权、场内场外、境内境外协同发展的局面。

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